纯碱与玻璃从2020年以来，在期货市场上表现强势，受到众多投资者的关注。由于纯碱期货上市较晚且玻璃期货前几年表现得不温不火，大家对它们的产业链以及相关性并不了解。本文就带领大家进入纯碱与玻璃的世界。

上图是纯碱与玻璃的产业链，可以看出，纯碱是玻璃的原材料，也是上下游关系。制作纯碱的方法可以分成两种：联碱法和氨碱法。其中联碱法占45%，氨碱法占55%。

56%的纯碱被用来制作玻璃、21%生成无机盐等等。玻璃下游主要以建筑为主，其次是汽车和家电电子产品。

从用量来说，1吨玻璃需要用到0.2吨纯碱，产比仅20%~30%；再结合纯碱与玻璃的价差来看，玻璃的价格受纯碱（原材料）影响并不大，但纯碱受玻璃影响较大。

简而言之，玻璃的产量决定着纯碱的需求，若玻璃价格上涨，利润增多从而导致纯碱需求增大，带动纯碱价格上涨；反之。

我们通常所认为的逻辑是原材料影响下游产品，而在纯碱与玻璃之间，是玻璃作为主要价格波动的传导；从长周期的数据对比来看（下图），玻璃期货的价格对纯碱期货价格有领先性。

以上是对“纯碱与玻璃的产业链”的说明，如有疑问或想了解更多内容，可在线联系我们的人工客服，也可拨打我们的热线电话0571-28056978，欢迎咨询中信建投期货杭州分公司。