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虹建周报|指数周报|商品涨势不改,注意回踩风险(第20221226期)

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作者:龚吉安 

期货投资咨询证号:Z0011063

关键词:复苏,冬储,石油减产

一、宏观综述

商品涨势不改,注意回踩风险

数据来源:wind、中信建投期货杭州分公司

虹建商品价格指数

美国第三季度实际 GDP 年化季率终值录得 3.2%,高于预期的 2.9%,加剧了市场对美联储将坚持激进紧缩路线的担忧。俄罗斯则放出消息,称可能在2023年年初每天减产石油50万至70万桶,相当于俄罗斯原油产量的5%-7%,或对原油价格上行提供助力。

随着防疫政策的优化,部分地区已经逐步恢复人流,复苏时间比预期的大大提前。全国大概率会在春节前恢复到正常的生活节奏。随着人流的复苏超预期,股市和商品大概率会出现一轮上涨,本周继续保持看涨观点。

商品方面,我们认为此轮上行行情还没到尽头,冬储消费的故事还没有完全讲完,能继续给工业品的上涨提供动力,然而市场的过度预期致使目前的市场价格较为“尴尬”。本周继续关注原油、锡、镍等品种。冬季消费高峰叠加俄罗斯减产预期,原油价格坚挺,继续保持看涨。随着明年经济复苏,镍、锡等资源类有色金属的稀缺性会进一步体现,建议继续关注。

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