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能化周报:宏观环境偏暖,能化不宜继续看空(20201110期)

红箭周报

作者:俞东袁

期货投资咨询资格证号:Z0015174

观点综述

原油:美国大选落定,而OPEC减产计划有望延长,预计供需仍能保持紧平衡,随着冬季临近原油需求仍有提升空间,原油将易涨难跌。

沥青:沥青产量在历年高位,近期需求进入淡季,总体库存上升但社会库存下降,沥青虽有成本支撑但供需面较差,继续观望。

PTA:供应再次提升,下游也将进入淡季,PTA供需面较差,继续累库,但近期回调幅度较大且情绪较为悲观,不宜过分看空。

乙二醇:乙二醇国内产量继续增加,下游消费暂时稳定,库存继续下降,短期观望为宜。

基本面数据

截至10月30日当周,总钻机数为300座,美国石油活跃钻井增加5座至226座。

截止到10月30日,库存继续减少至2015.817百万桶。

重点商品-沥青

随着炼厂复工,沥青产量居高不下,产量水平在历年上方。11月预计会略低于10月,但总体供应仍然是偏高。

沥青季节性消费

沥青消费为64万吨,较上周有所下降,沥青即将进入消费淡季,预计消费提升有限。

目前沥青厂库上升,社会库存小幅下降,其中,厂库从上周的67.8万吨升至72万吨。未来关注沥青社会库存下降速度,若贸易商有补库行动,价格将易涨难跌。

重点商品-乙二醇

截至2020年11月6日,其开工率64.11%(上周63.09%),开工率有所上升。乙二醇供应逐步上升,供应压力仍然比较大。

重点商品-PTA

截止11月6日,PTA开工率为86.14%(上周83.90%),较上周相比有所上升。检修季即将过去,预计11月以后供应将长期处于高位。

截止11月5日,聚酯工厂开工率86.50%(上周86.32%),开工率较上周相比有所上升,目前聚酯产销较为平淡。金九银十已经过去,聚酯下游即将进入淡季,预计到年前大部分时间都会处于累库状态,库存压力将会变得更大。

截止11月5日,江浙织机开工率为93.45%(上周93.47%),开工率较上周相比下降

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