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期货宏观:11月宏观转好,商品相应看好(20201110期)

作者:龚吉安

期货投资咨询资格证号: Z0011063

观点综述

1、金融市场资金面:11月9日不开展逆回购操作。今日500亿元逆回购到期,单日净回笼500亿元。本周(11月7日至11月13日)央行公开市场有3200亿元逆回购到期。当前货币较为宽松,本周央行将开展MLF操作。

2、宏观经济景气度:经济基本面向好、宏观数据好于预期,9月工业增加值和社会零售总额同比转正。贸易出口顺差持续扩大,总的来说三季度经济稳中有进。预计四季度,GDP增速有望达到6%以上。

3、股票市场:2020年11月06日,上证指数3312.16点,深证指数13838.42点,创业板2733.07点,2020年11月06日,我国沪深两市融资余额达到14285.03亿元,融券余额达到1117.53亿元,主板资金净主动买入额-100.90亿元,创业板资金净主动买入额-241.21亿元。

4、商品期货:进入11月,大宗商品逐步从下跌转向上涨阶段,原油价格下跌空间,石油化工板块整体偏弱;看好煤化工板块,包括动力煤和焦炭仍有上涨空间。有色板块汽车需求改善,看好铝和锌;农产品板块短期震荡,长期看多大豆和豆粕;黑色板块基本面保持强势格局,看好螺纹钢,铁矿石。

一、SHIBOR利率

11月9日不开展逆回购操作。今日500亿元逆回购到期,单日净回笼500亿元。

二、货币

9月M2同比增10.9%,增速较8月提升0.5个百分点。新增人民币贷款1.9万亿,同比多增2116亿元。人民币贷款余额同比增速与8月持平为13%。新增社融3.48万亿,同比多增9658亿,社融余额同比增13.5%,增速较8月提升0.2个百分点。

10月需求较为旺盛,制造业采购量指数和原材料库存指数继续保持扩张,分别录得七年多以来的次高和十年多以来的最高。

产成品库存和原料库存水平偏低,新订单和新订单出口保持增加,预计四季度生产依然将保持扩张态势,出口业务维持增长观点不变。

制造业去库进程加快,基建生产活动提速;

新出口订单继续升高,看好后期外贸出口;

三、商品期货

重点推荐

有色行业:铜、铝

黑色行业:铁矿

煤化工:动力煤、焦炭、甲醇

四、股市

2020年11月06日,上证指数3312.16点,深证指数13838.42点,创业板2733.07点,

2020年11月06日,我国沪深两市融资余额达到14285.03亿元,融券余额达到1117.53亿元,主板资金净主动买入额-100.90亿元,创业板资金净主动买入额-241.21亿元。

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