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原油:硅谷银行暴雷 原油也难逃一“跌”

行情导读:3月14日,国内原油自夜盘跳空低开,带动燃料油等油系品种展开跌势,截至上午收盘,原油期货2304合约和高硫燃料油2305合约跌超4.00%,低硫燃料油2305合约跌超3.90%。

原油:硅谷银行暴雷 原油也难逃一“跌”

宏观情绪主导风险资产价格波动

此次原油在内的油系品种大跌主要受金融恐慌情绪影响。美国硅谷银行破产事件后,金融市场恐慌情绪进一步被放大,避险情绪升温加剧了风险资产价格波动。昨晚美股时段,美国银行股大幅走跌,地区性银行类股出现大幅抛售,第一共和银行收跌近62%,创上市来最大单日跌幅,阿莱恩斯西部银行一度跌至85%,西太平洋合众银行一度跌近60%;欧洲股市昨日开盘也开启了暴跌模式,富时泛欧绩优300指数收跌2.36%,泛欧STOXX600指数收跌2.41%,欧元区STOXX50指数跌超3%。在避险情绪的推动下,美国国债连续上行,贵金属价格跳涨,原油在内的商品价格则出现大幅回调。

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原油基本面变化不大,内强外弱格局延续

反观原油基本面的变化不大,国内复工复产对原油需求的推动力量持续,国内炼厂开工逐渐回升,国内道路交通出行已经恢复,但随着工业进程进一步加快,柴油消费仍有提升空间,此外国内疫情解封也将推动国际航煤消费进一步释放。对比中国需求的修复,美国原油需求表现仍较疲弱,尤其是工业属性偏强的柴油消费显著低于往年水平,一定程度上拖累油价表现。此前美国羸弱的基本面已经反映在不断累库的库存结构中,此次油价回调使得盘面进一步定价海外偏弱的油市供需格局。

原油:硅谷银行暴雷 原油也难逃一“跌”

美联储加息预期反复,美国通胀数据仍是关键

此次硅谷银行的破产事件,以及市场担忧所带来的连锁反应较为显著,恐慌情绪从美国股市蔓延至全球金融市场,市场预计此次硅谷银行的破产事件或导致美联储重新审视货币政策,放缓加息节奏,甚至不排除降息以及提前降息的可能性。高盛在最新发布的报告中预计美联储将在3月的议息会议上暂停加息,美联储3月保持利率不变的概率为32.1%,加息25个基点的概率为67.9%,加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率已降至0%,而硅谷银行事件之前美联储加息50个基点的可能性曾高达70%。今晚8点半即将公布的美国2月CPI数据对美联储货币政策的指引将十分关键,超出预期的通胀将使得金融避险情绪延续,若通胀继续走低,则加息预期即将放缓,宏观情绪也有望好转。

展望后市,硅谷银行破产引发海外金融恐慌情绪蔓延,宏观风险或进一步放大油价波动区间,但国内原油需求存一定修复预期,油价下方支撑依然较强,关注今晚即将公布的美国CPI数据,若通胀高于预期,油价存在进一步下行风险,预期内的通胀数据将利于缓和宏观情绪,油价下方空间或有限,关注布油77-78美元/桶一带支撑。

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