糖价周三大幅上涨，纽约糖创下6年半来的最高期货价格，伦敦糖创下11年来的新高。周三，印度糖厂协会(ISMA)报告称，印度10月份糖产量同比下降3.3%，至2996万吨，引发基金买入糖期货。印度是世界第二大产糖国。

巴西雷亚尔走强也有利于糖价，周三雷亚尔兑美元汇率升至两个月高点。雷亚尔走强抑制了巴西糖生产商的出口销售。

糖价的另一个利好因素是上周三巴西政府改变生物燃料征税方式的举措。政府对汽油和无水乙醇设定了固定税率，这将有利于乙醇生产商，并可能促使巴西糖厂以牺牲蔗糖产量为代价生产更多乙醇。

热带研究服务公司(Tropical Research Services)上周二将其对2022/23年度全球食糖的预期从此前的450万吨下调至160万吨。此外，由于全球糖产量弱于预期，S&P全球商品观察周一将2022/23年全球糖过剩估计从11月的500万吨下调至60万吨。

人们担心不断变化的天气模式可能会降低全球食糖产量，这也支撑了食糖价格。美国气候预测中心上个月表示，影响过去三年天气模式的拉尼娜天气模式已经结束，厄尔尼诺天气模式有61%的可能性在今年下半年发展。如果厄尔尼诺模式发生，它可能会给巴西带来暴雨，给印度带来干旱，对糖料作物生产造成负面影响。

全球食糖供应趋紧有利于价格上涨。国际糖业组织(ISO)于2月24日将其2021/22年度全球糖赤字预期从11月份的-167万吨上调至-225万吨，并将2022/23年度全球糖盈余预期从6.19万吨下调至4.15万吨。然而，国际标准化组织仍然预计，2022/23年全球糖产量将同比增长+4.8%，达到1.804亿公吨的创纪录高位。

对印度糖产量下降的担忧支撑了糖价。1月31日，ISMA将2022/23年度印度糖产量预期从10月份的3650万吨下调至3400万吨，并将2022/23年度印度糖出口预期从10月份的900万吨下调至610万吨。此外，ISMA表示，预计印度糖厂将在2022/23年将450-500万吨糖用于乙醇生产。

欧洲糖产量减少是糖价的支撑因素。欧洲食糖制造商协会12月8日预测，欧盟2022/23年度的食糖产量将同比下降7%，至1550万吨。

巴西甘蔗行业协会Unica上周五报告称，从10月到3月中旬，巴西2022/23年度的糖产量同比增长4.7%，至33583万吨，因此巴西糖产量的增加对价格不利。

3月15日来自Datagro的报告是糖的一个负面因素，该报告预测巴西中南部2023/24年度的糖产量将同比增长13.1%，达到3830万吨。巴西是世界上最大的产糖国。

一个不利因素是印度糖出口增加的前景。印度粮食部长辛格3月13日表示，如果印度2022/23年度的糖产量达到3360万吨的政府目标，印度可能允许再出口100万吨糖。印度已经允许出口600万吨糖。

对糖来说，不利的一面是泰国糖厂公司2月1日的预测，泰国2022/23年度的糖产量将同比增长14%,达到1155万吨。同样，泰国2022/23年的糖出口预计将同比增长17%,达到905万吨。Green Pool商品专家最近表示，截至2月8日，泰国2023年的糖产量达到659万吨，比上一季增长近10%，甘蔗含糖量创下历史新高。泰国是世界第二大糖出口国。

国内市场方面，白糖节前回调受国家发改委发布通知影响下调，但我国是全球最大的糖进口国，2021/22年度进口量为548万吨，进口依赖度为36.4%，超八成来自巴西。国内糖价紧随国际糖价波动影响较大，因此继续上行动力仍存。