【行情复盘】

期货市场：夜盘，聚烯烃小幅下跌，聚乙烯2305合约收8242元/吨，跌0.46%，增仓0.05万手，聚丙烯2305合约收7782元/吨，跌0.52%，增仓0.34万手。

现货市场：聚烯烃现货价格小幅下跌，国内LLDPE的主流价格在8200-8500元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7730-7800元/吨，华东拉丝主流价格7680-7830元/吨，华南拉丝主流价格7800-7900元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面：根据装置检修计划来看，近期装置检修与重启并存，而新装置将逐步向市场投放货源，供给短期压力小幅攀升。截至3月2日当周，PE开工率为83%（-1.14%）；PP开工率80.05%（-0.38%）。

PE方面，广州石化、榆林化工、齐鲁石化、中韩石化一期、二期、中海壳牌、兰州石化装置停车，燕山石化装置重启，榆林化工、中韩石化二期、中海壳牌、兰州石化装置计划近期重启，广州石化一线、二线、燕山石化、扬子石化装置计划近期检修。

PP方面，海天石化装置停车，海南乙烯、中韩石化、北方华锦、大港石化、海天石化、神华宁煤五线、六线重启，大唐多伦一线、二线、北海炼化、海天石化装置计划近期重启，独山子石化、中韩石化、辽阳石化装置计划近期停车检修。

（2）需求方面：3月2日当周，农膜开工率45%（+4%），包装60%（持平），单丝44%（+1%），薄膜46%（持平），中空49%（+1%），管材48%（+2%）；塑编开工率55%（+1%），注塑开工率54%（+2%），BOPP开工率62.18%（+2.4%）。

（3）库存端：3月8日，主要生产商库存76.5万吨，较上一交易日环比去库1.5万吨。截至3月3日当周，PE社会库存16.794万吨（-0.517万吨），PP社会库存6.303万吨（-0.332万吨）。

【套利策略】

塑料和PP期货5-9价差在合理区间波动，暂时观望。

【交易策略】

目前来看，供给端因近期装置重启和新装置投产较多影响，短期供给压力攀升，下游方面，需求逐步恢复回暖中，接货意愿一般。近日受成本端油价大幅回调，聚烯烃价格短期走势承压。关注需求端继续恢复情况以及成本端波动。

（来源：方正中期期货）